乐凯新材于2019年10月21日披露三季报，公司2019年前三季度实现营业总收入2亿，同比增长6.8%；实现归母净利润7677.9万，同比增长9.5%；每股收益为0.42元。报告期内，公司毛利率为59.8%，基本维持上年水平，净利率为38.8%，同比提高1.0个百分点。


期间费用率下降2.7%，费用控制合理公司2019三季度营业成本7959万，同比增长6.5%，低于营业收入6.8%的增速，导致毛利率上升0.1%。期间费用率为14.6%，较去年下降2.7%，费用控制合理。

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乐凯新材主营业务分为信息防伪材料和电子功能材料两大板块，其中信息防伪材料包括热敏磁票、磁条等产品，电子功能材料包括FPC用电磁波防护膜、压力测试膜等产品。
信息防伪材料板块产品主要包括热敏磁票和磁条等产品，热敏磁票主要为铁路火车票即常见蓝色磁票；磁条产品即常见磁条卡，下游广泛应用于商业零售、交通、金融、社保等领域。
公司是国内第一家从事热敏磁票生产的企业，也是目前国内最大的热敏磁票生产企业。
磁条方面，公司占据国内过半市场份额，同时也是国际四大磁条生产商之一。
公司 2018 年逐步开始布局电子功能材料板块： 2018 年 8 月公司公告终止实施募投《热敏磁票生产线扩建项目》，并与四川成眉石化园签署投资协议，在成眉石化园建设电子材料研发产业基地，主攻电磁屏蔽膜、压力测试膜等产品， 计划总投资 5 亿元，建设期 3 年，达产后年产值 4 亿元，年税收 2250 万元。
电磁屏蔽膜下游主要用于柔性电路板 FPC 中，由于 5G 信号串扰问题突出，因此 FPC 中电磁屏蔽膜用量会增加，带来需求高增长。
而 FPC 用电磁屏蔽膜市场空间未来将达到近 40 亿元。国内市场方面， 2014-2017 年我国电磁屏蔽膜市场年均增速高达 21%，预计未来数年内仍将维持近 20%的增速。
压力测试膜是一种可以精确测量压力大小，压力分布和压力平衡的材料，下游用于液晶显示、半导体、电子电路产业、机械设备等众多领域的生产与检测设备的状态评测。
全球压力测试膜主要生产商包括Tekscan(USA), Fujifilm Corporation(Japan), Sensor Expert(USA), Bestech Australia Pty.Ltd(Australia)等。
国内产品进口依赖度较高。在当前面板、半导体国产化的大背景下，公司压力测试膜将同时受益于增量市场和进口替代市场。
对于业绩增长原因，乐凯新材表示，报告期内，公司信息防伪材料保持稳定，电子功能材料取得进一步的突破，营业收入和净利润比上年同期增长。
据悉，乐凯新材的压力测试膜是一种可以精确地测量压力、压力分布和压力平衡的膜材料，可广泛应用于汽车产业、半导体行业、电子电路产业、机械设备生产与检测等领域的压力测量测试方面，属于生产过程中的消耗性材料。
压力测试膜作为汽车、面板等领域不可或缺的测压耗材，目前市场被日本富士独家垄断，产业调研显示，其在中国的销售额约为7亿人民币，产品净利率可达80%以上。目前公司是京东方、深天马除日本富士外唯一的供应商，乐凯新材有望三年内取到一半市场份额。
对此，乐凯新材董秘在投资者提问平台回应道，公司看好压力测试膜等电子功能材料的市场前景，加大电子功能材料研发、生产、销售环节的基础设施和服务体系的投入，投资5亿元建设“电子材料研发与产业基地”，重点研发生产电磁波屏蔽膜、压力测试膜等电子功能材料，以满足未来市场需求。项目建成达产后，预期可实现产值4亿元/年。目前，公司压力测试膜产品市场正处于成长阶段。深天马和京东方均为公司重要客户。
对于公司未来发展方向，乐凯新材董秘表示，公司将电子功能材料作为未来重点发展方向，坚持以创新为驱动，继续打造更加完善的技术创新体系，提高科技创新能力，提高可持续发展的核心竞争力。公司会根据公司研发生产情况，与相关机构开展产学研合作。
来源: 证券日报见习记者张晓玉