图/全景网
中国互联网又一夜变天！
　　
刚刚，成立仅4年的拼多多 ，市值超过了京东 ，成为中国市值第四大的互联网企业。
“牛股”拼多多
拼多多 周四收盘暴涨12.6%，股价创历史新高。其市值单日增长51亿美元，达到464亿美元，超过京东 （448亿美元）成为中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴 （4492亿美元）、腾讯（3888亿美元）和美团（655亿美元）。
　
拼多多 第二季度财报数据显示，拼多多 活跃买家数、GMV（成交总额）和收入大幅增长，年化GMV同比增长170.5%至7091亿元；年化活跃买家同比增长40.6%至4.83亿。从年度活跃买家数的增长看，二季度拼多多、阿里巴巴 、京东 分别新增了3990万、2000万、1080万活跃买家数，拼多多的新增活跃买家数远高于另外两家。
　
GMV实现持续高速增长，用户消费意愿的提升是背后关键。财报显示，拼多多人均GMV从2019Q1的1257元上升到2019Q2的1468元。根据QuestMobile数据，过去一年拼多多的用户增量主要来自于新一线和二线城市，一二线城市用户对GMV的贡献在持续提升，由1月的37%提升至6月的48%。
　
在经济下行压力增大、消费增速持续放缓的大环境下，以往给投资者留下“质量不过关”、“虚假宣传”印象拼多多，第二季度财报数据可以说是震惊了整个中国电商市场。财报公布后，国际知名投资机构纷纷对拼多多做出增持评级。
　
10月09日，野村证券首予拼多多中性评级，目标价34美元。野村证券分析师表示，就商品总值而言，该公司已经“明显改善”了其成为中国第三大电子商务平台的地位，并且在吸引价格敏感的客户方面具有独特的地位。
正逢好日子
  
按照国金证券研报的说法，拼多多过的是“真实增长的好日子”，或着说是“基本盘持续扩大的好日子”。从财报上，你看到的全部是好数字、更好的数字、极度好的数字——App MAU 3.66亿（已经接近淘系电商的一半，数字可能还在增长），其中还不包括微信小程序；年度活跃买家4.83亿（已经接近淘系电商的70％）；活跃买家ARPU同比增长92％；销售与市场费用的增速（105％）显著慢于营业收入的增速（169％）。
自从拼多多上市以来，一直有人说它的增长是靠拼命砸钱砸出来的，而且砸钱得来的用户毫无忠诚度，最后只是给淘宝、京东培养用户。现在的情况是，拼多多有能力做到可持续的用户增长，砸钱越来越有效率。新用户一开始不会特别信任拼多多，可能也就拼个袜子、水果之类的；慢慢的越来越信任，白牌标品都会在上面买，因为拼多多的白牌标品性价比是全网第一；再持续信任下去，总有一天会在上面买大牌货。
国金证券提到，拼多多的白牌标品的性价比是全网第一。低价衣服、手机数据线、插线板、小童车，只要你不在乎品牌和设计，就应该在拼多多上买。最可怕的是，哪怕一件商品在淘宝和拼多多共享供应链，它在拼多多的售价一般也比较低。拼多多是低价爆款逻辑，可以给低价单品近乎无穷的流量，而且只有它能充分利用微信社交的裂变式流量。无论是二环内的高级白领，还是五环外的退休工人，都会买白牌标品。
国金证券认为，消费者对每个电商平台都有自己的“品牌定位”，一旦形成就很难改变。京东的品牌定位是“3C产品、送货快”，淘宝的品牌定位是“3C产品外的一切”，唯品会的定位是“特卖”，严选的品牌定位是“在这里找到好产品，然后去淘宝买”——所以严选玩完了。拼多多以前的定位是“超低价、拼团、质量未知”，现在慢慢移动到“不需要关心牌子的日常标品”。拼多多的故事还远远没有讲完——除非人类有一天能淘汰标品，彻底进入设计+品牌的美丽新世界。
百度已掉队
 
公开资料显示，拼多多创立于2015年9月，发端于移动互联网时代，成立仅有四年左右时间。
　
而京东于2004年正式涉足电商领域，按此计算，涉足电商领域已有15个年头，按照公司营收这一单项指标计，近年来长期都是中国营收最高的电商企业。
　
此前拼多多发布的二季度财报数据显示，拼多多二季度实现营收72.9亿元，高于市场预期的61.88亿元，同比大增169%；归属于普通股股东的净亏损为10.03亿元，较去年同期的64.94亿元大幅收窄。与此同时，京东二季度财报数据也不算差。第二季度实现营收1502.81亿元，同比增长22.89%，营收同比增速低于拼多多。当期京东实现净利润6.19亿元，去年同期为亏损22.12亿元。
　
近年来，中国互联网江湖的版图不断生变，除了阿里和腾讯位居头两把交易外，第3名和第第4名的位置则频频变化。中间的重大变化包括百度 的掉队，京东、美团、拼多多、小米等的崛起。
据时报君统计，当前中国互联网企业中，市值最高的是阿里，其次为腾讯，美团居于第三位，接下来分别是拼多多、京东、网易 。而曾经BAT中的百度 已彻底掉队，排在上述企业之后。