近日，拼多多股市大涨，再迎高潮。
截止今天发稿，拼多多市值已经达到了474.71亿美元，超越京东（市值：454.58亿美元），仅次于阿里巴巴、腾讯、美团点评，成为中国第四大互联网公司。

这是自今年初以来，拼多多总市值第二次反超京东。
那么问题也来了，一路高歌的拼多多能否守住“老四”的位置，甚至是往上“拼”，撼动前辈们的地位呢？
或许答案得从拼多多的发展之路寻起。

从0 到 N
凭借着“拼”模式、熟人社交，拼多多实现“屌丝逆袭”。仅用3年时间，便踏上纳斯达克的舞台，成为“最年轻的中概股”。
今年的 618，拼多多也带来了不俗的成绩：今年6月在下沉市场的月活数同比净增7220万，同比增幅达59.4%，增速仍保持行业第一。

而根据其中报显示。拼多多的活跃买家为4.83亿人，新增名义用户为4000万，人均消费额达到了1468元。
拼多多名义新增用户曾在17Q4达到到巅峰，此后5个季度内均呈现下降趋势，二季度不仅止住了下滑，4000万新增也远超一季度2500万，实现大幅增长。
拼多多四周年庆的动员会上，创始人和CEO黄峥出现在总部大楼进行全员大会讲话。在谈及如何看待阿里及二选一问题时黄铮表示，友商是前辈，拼多多是后辈，要尊重前辈。拼多多站在前辈的肩膀上前进，要感谢前辈。面对二选一的压力，拼多多不应该有压力，该有压力的是友商。拼多多要想成为全球篮球巨星，离不开一个强大的竞争对手的陪练。反观某巨头失去了竞争对手后，环境安逸导致其失去了部分竞争力。

流量密码
拼多多背后的密码是这两个字：流量。
“如果始终把消费者当流量来看，把他当成资产卖给商户，那是肯定不会长久的。拼多多的目标，就是为消费者提供快乐和性价比高的产品”。

在电商的上半场，流量之争是主要逻辑。流量的本质是什么？是信息，商家的信息，用户的信息，订单的信息……等等一切可以在网络空间中承载和传递的信息，这也是过去人们把互联网所对应的时代称为信息时代的原因之一。
获取流量的成本越来越高，已经是不争的事实。这种昂贵不只是“比特流量”本身，而是“流量”所承载的信息越来越贵，也就是说，获得有效信息（可以供下一步使用或直接转化）的代价越来越高。有人举过一个例子，上网卖大闸蟹，从各类电商运营方法到电梯广告，全套做下来一个新客的获客成本高达345元。
“流量这个词是比较冷的，把一个个活生生的人都当成流量，当成点击，而其实每一个点击背后的人是不一样的，如果平台把消费者当做“数据”，卖给商家，最终一定无法贴合消费者的真实需求，而遭遇抛弃。”
“正是因为从人的逻辑出发，拼多多比许多平台都要了解消费者。在高架路旁边流量大，但是你造一个shopping mall，这个shopping mall未必会火。每次你去迪士尼，都是人山人海。这个地方有天生的流量吗？没有。是因为他提供的东西性价比高，或者能够带给你巨大的快乐，所以人就过去了。”

下一步棋
“未来的拼多多应该是一个现实和虚拟相结合的Costco和迪士尼的结合。也就是说当你去那边买性价比高的东西的时候，能够非常的开心，你出来的时候比进去的时候更开心，这是我们希望的。”
但拼多多仍处于亏损状态。2018年净亏损为102.17亿元，同比上年扩大1845.69%。其一是因为由于员工增加、员工股权激励的支出。
除了这些“内忧”外，“外患”不得不让拼多多揪着“心”过日子。
前些日子，林芝腾讯科技有限公司（腾讯独资子公司）退出拼多多股东行列，换言之，腾讯与拼多多“分手了”。无独有偶，微信官方于10月18日发布最新修订版的《微信外部链接内容管理规范》，对“拼团”等外链行为进行了规范说明。无疑，这对于“拼团”起家的拼多多而言，其影响是深远的。

但拼多多真正要“忧”的是阿里、京东。
近年来，阿里、京东在下沉市场的征途中一直高歌猛进。两者先是不约而同地调整组织架构，为进军下沉市场“开路”。比如京东成立“社交电商业务部”，负责拼购业务的发展以及探索社交电商的新模式。而其推出的“京东拼购”不但享有独立APP，并入驻坐拥 10 亿用户流量的微信。
系列布局之下，京东在下沉市场取得了不错的成绩。今年618期间，京东拼购3-6线城市下单用户数同比增长106%，京东拼购小程序下单量同比增长51倍。为京东全站带来的新用户数同比增长超过3倍。
据京东CMO徐雷透露的数据，京东现在三到六线城市的用户增速是高于一二线城市的。在现在的新用户当中，有将近七成来自于低线城市。
如今，双11到来之际，“京东拼购”更名为“京喜”，而其“开团购买”模式跟拼多多如出一辙。
无疑，不论是京东还是阿里，其自身的物流优势、供应链优势，都优于拼多多。

深知“内忧外患”的拼多多，早已走上“上下求索”之路。
向上“入城”，欲将“限时秒杀”频道升级为“秒拼”事业群，为一二线城市用户服务。并于今年 618 ，利用水果品类进行试水，吸引了一批来自一二线城市的用户。据了解，超过44%的新增用户来自二线城市以上。

向下做好“打假、丰富 SKU、品质升级”等等硬基础，主要表现为以下几点：
1、打假：禁限售类、灰黑产类商品保持高压态势，并与消保委等机构密切合作。这是摘掉“假货”这顶帽子的关键一步。
2、向全品类迈进：此前，拼多多走的是“大单量、最低价”的模式，因此集中发力于服装、日化、家居等适合该模式的类目，但难以满足现在的用户需求。丰富 SKU，向全品类迈进，势在必行。
3、F2C 模式：拼多多在上市前，便已启动1000家工厂项目，即 F2C 模式（从厂商到消费者）。简单而言，拼多多开放平台，提供免费流量、数据报告、引流活动等等支持，且不收任何佣金费用，而工厂负责生产、销售、发货配送以及售前售后。

此举在于“品质升级”及向一二线市场延伸的重要战略布局。这也是2019年拼多多的重要战略之一。
「电商评论」认为，目前的拼多多是被“逼着”走。一是被用户“逼着”走；二是被阿里、京东“逼着”走。虽说，拼多多已在“供应链、打假”等各方面下了狠功夫，并也开始注重一二线用户流量以及利用 F2C 模式打磨长尾产品，以此寻求盈利突破口，但面对阿里、京东这两座“大山”，还有很大考验。